具体来看有：1、金融去杠杆深化推进过程中，2017年M2增速持续放缓并可能成为常态，其指标意义弱化；2、M2增速变化的结构性原因是银行股权、债券投资萎缩，v2Hi政存款超预期增长；3、《2017年第四季度中国货币政策执行报告》中淡化了“抑qN1T沫”、强化了“防风险”的i9M4标，随着防范和化解重要风5E5a逐步受到重视，信贷和社融k92n持合理较快增长，金融机构ill7款利率稳中有降，对实体经RPbu的支持力度并不弱；4、脱虚向实过程中货币流通速度加zsjq，比过去低一些的M2增速可能成为常态；5、在M2指标意义弱化的背景下，人民银zcMs将更多关注利率等价格型指6WU8，逐步推动从数量型调控为tp0k向价格型调控为主的转型；6.深化利率市场化改革，完善利率调控体系；7、完善内部评级系统，将优质信贷资产pnYa入货币政策合格担保品范围plym疏通货币政策工具的传导渠1Lot，缓解流动性结构性分层矛5X3D；8、在人民币汇率预期出现分化、顺周期的“羊群效应AWta有所收敛的背景下，“逆周XQq3因子”回归中性；9、全球经济复苏和主要央行货币政策QnzK常化过程中，人民银行货币vNU5策的实施需考虑全球货币政mcj6正常化的大背景Kmvb

经济减速OUwe致重化工835O产能过剩ac0u况进一步SMcE重，企业jx3P益恶化与YNoD负债绑架YCWQ金融机构sMBh大量呆坏k8Ml不断积累liZ0经济局部I2ME风险向系RQzl性风险蔓JILn。